每日导视
两方面看创业板长阳 蓝筹仍将左右反弹是否进入筑顶阶段
周四两市继续震荡消化格局，市场风格发生转换，创业板指在传媒股带动下放量拉升，周期、消费白马股则出现回调，成交量明显放大，创业板成交量显示出介入资金较积极。
综合市场人士观点，目前大盘已进入今年3、4月一个高位平台区间3250-3300点区域，前期指数在此运行长达44个交易日，其间积累大量套牢筹码。目前指数要想突破该压力区，需不断化解套牢盘的抛压。由于提前布局大蓝筹的资金已盆满钵满，此时套现愿望反抽强烈，但又无人接盘，所以大盘股欲跌还涨，但整体派发明显，形成高位震荡，强拉指数诱多以吸引跟风盘，一旦出现跟风盘马上大幅抛筹打压；后入场资金恐高心态明显，所以只挖掘一些超跌股，涨价股等基本面支撑品种。包括本周来创业板指屡屡逆势拉升，周四更是中阳拔起，这就是市场对超跌反弹最好的体现。不过，创业板业绩增速已连续四个季度下滑，板块估值仍在45倍左右，离历史底部30倍左右估值仍有一定差距，未来仍存在进一步回落风险。考虑到缺乏基本面支撑的因素，创业板强势上涨能否延续存在很大疑问。
技术上，两市大盘收吊颈K线，MACD金叉第6根红柱，KDJ指标开始背离。密切关注3230-3240缺口下方支撑，因3230也是30分钟周期K线颈线位，一旦跌破即意味该级别的顶背离已成型，届时可能出现较大幅度下跌。投资者后续可将3230-3240缺口作为进出依据，如果沪指在缺口之上运行，就选择留在场内操作，若跌破缺口支撑，就选择暂时离场观望，等待市场跌势企稳后再寻机操作。
整体看，存量资金由于介入阶段不同，不会从一而终追逐热门板块，而是反复挖掘市场“价值洼地”。尽管前期煤飞色舞和券商爆发，对指数提拉作用很大，但市场中大部分个股重心在下移，并没有跟随指数提升，在存量资金博弈下，指数想要继续上攻难度很大，所以周四涨幅前列个股，万达信息、全通教育等前期大跌股纷纷集体冲击涨停。以目前形势看，尽管大盘权重内部还继续轮涨走势，但整体风险已比较大，而创业板中的题材股已连续下跌，整体风险也不断释放，创业板连续7个季度下跌，季线已踩到20季线。历史大底都会伴随较大恐慌，后面创业板中的优质成长股也会凸显投资价值，这样也就出现本周创业板逆势走强的情况，而这也源于超跌后的反弹动能。
博览观察员认为，以保险为首的上证50连续资金净流出后周四终于爆发式进行洗盘，同时获得连续资金布局的创业板绝地反击，成交量迅速放大更是说明抄底资金进场意愿强烈。目前主板失守3250点，创业板收复1700点，技术上看主板短期调整不可避免，创业板则有望低位企稳后短期迎反弹时机。
技术上，沪市60分钟 MACD没有由圆弧顶转化为圆弧底，显示短线反弹暂缺乏持续上冲动能；触及13日线的股指有靠近21日均线的欲望。不过，周线MACD与KDJ成金叉状态，显示对应级别反弹还有上冲动能，突破周线布林带中轨的股指有靠近上轨欲望；因此，大盘震荡调整为新高蓄势，股指通过震荡修正短线超买的技术指标后再度反弹冲击下一个压力位3274点。沪市30分钟MACD与KDJ形成金叉共振，显示对应级别反弹还有上冲动能；日线布林带上轨3264点向上倾斜牵引股指与其靠近；因此，周五大盘回踩5日线后上拉，然后受日线布林带上轨压制小幅回落。周五沪市反弹压力位分别是3257点和3265点，强压力位3274点，调整支撑位分别是3237点和3223点，强支撑位3217点。
总之，随着时间点到来，目前风险体现在蓝筹板块上，随着前期领头白马股退潮，资源类板块也出现明显下跌带动指数调整。同时，由于创业板前期低迷使大部分个股没有参与本次反弹，周四创业板收长阳，个股出现大面积反弹，使风格切换得到充分体现。由于本次反弹主力军是蓝筹板块，它们左右大盘反弹是否进入筑顶阶段，由于时间点来临，如果它们的轮动没有再起，大盘就有望进入筑顶阶段。创业板的长阳应两方面看，一是长阳可看做止跌标志，周五只要站住1735点一线，破位趋势就能得到改善；二是长阳不等于行情开始，只能看做反弹，风格转换只能看做短期。继续关注蓝筹板块动作和创业板20、30天线得失，将决定是否需再次高抛和短线再次切换。
突袭跟风性很强 创业板能否底部反转仍需三因素支持
中航证券：主板低估值个股行情近期演绎的淋漓尽致，在龙头西水股份近两倍涨幅超强效应带动下，一批超低估值的品种及行业（如化工），近期走出持续飙升行情，赚钱效应在近两个月中为最大状态。不过，周四西水股份盘中触及跌停，这在该股6月20日主升浪行情演绎过程中是第一次，这需要引起特别警示。一方面该股有可能出现震荡后的见顶状态，另一方面由于该股对整个低估值板块的影响力，如果该股见顶，对板块中相关个股也会有直接影响。另外，近期数据显示创业板指最新动态市盈率为37.09倍，尽管较历史最低点仍有一小段距离，但这一数值已回到2013年初水平，当时创业板指点位为700多点。虽然创业板大涨还不能说最终企稳，但水位较低对该板块已开始有相对安全性，剩下问题就是等政策来。短线不建议太过分追涨。
中投证券：预计创业板整体中报实际业绩增速较一季度大概率呈现下行态势。主要行业中，电子、机械设备、化工和医药生物业绩较好，电气设备和计算机较差。创业板内不少权重股及明星股二季度业绩下滑明显，并且股价也相应下滑，权重及明星股的走弱会间接对创业板其它股的投资情绪产生负面影响。建议对创业板后续走势继续保持谨慎态度，回避估值业绩匹配度差个股，不可因股价看似跌了很多而盲目乐观，建议积极关注估值业绩匹配的“真成长”个股机会。
中泰证券：创业板增速中枢还未出现明显失速情况，但考虑到政策严监管下的风险暴露概率提升，对2017年整体业绩增速持谨慎态度。结合当下市场预期和估值水平，基于资金风格切换的逻辑仅适用于短期配置，并且偏向于筹码交易。从企业内生性和短期资格扩张环境看，成长股仍需经历较长的业绩转化期和成长性扩张，短期只有部分具有明显龙头优势的细分个股具备配置弹性。
广州万隆：创业板能否迎来底部反转机会，可从几个角度考虑：1、货币政策再度大幅宽松，市场流动性过剩并再次涌进股市；2、中国宏观经济走出L型，增速再度拐头向上并带动创业板上市公司整体业绩大幅改善；3、IPO节奏大幅放缓或暂停IPO。显然，央行货币政策中性偏紧、中国经济正经历减速换挡的转型期、直接融资坚定不移的推进这几项都是当前不争的事实，所以对创业板严重超跌后的报复性反弹宜采取且行且珍惜的灵活态度较好。大盘连续几日午后止跌回升说明每次急跌都有资金托底护盘，所以下跌空间不大，但上行也受到上方强压力位制约，随着权重获利回吐短期指数上攻乏力，将继续维持宽幅震荡走势。而在暴力大阳线提振后中小创短期结构性机会将大增，既然市场短期风格再度切换，对资源和化工等前两日炙手可热的品种注意及时落带为安。创业板深套投资者，若手中个股业绩证伪而估值又高高在上，莫抱有过多幻想，逐步逢高减仓才是正途，对有业绩支撑的创业板真成长股则可逢低介入。
和信投顾：创业板指上涨主要有两因素引发，一是创业板指数今年来连续下跌，已破位2015年时股灾低点，技术超跌特征较明显；二是与相关国字机构介入创业板股大幅上涨密切相关。如果从整体看，创业板想持续走强，量能是第一位，不能仅看超跌或相关机构介入与否。相关机构作为股灾时的救市机构，特别时期可以理解，但长期持续在市场进行投资也存在一定争议。技术上，沪综指在目前区域出现较敏感的喇叭形态雏形，由于整体存量资金博弈及创业板反跷出现吸引量能分化，因此对沪综指喇叭形态的轨迹出现需格外谨慎。是化解还是形成向下，则面临不确定性概率较大。稳健投资者密切关注市场量能指标及形态演变，适量参与超跌且中报业绩较理想的中小市值品种，对市场总体量能分布可能导致的品种分化风险也须提防。
源达投顾：沪指受下方上升趋势线支撑，在前期连续上攻不破下，上方压力犹在，指数在上有压力下有支撑格局下震荡运行，MACD仍在红柱做多量能区间内运行，短期没有走坏迹象，加之沪指几乎以日内高点收盘，大幅下行概率不大，或继续在5日线附近震荡运行。创业板放量中阳线对短期上行起到支撑作用，并且突破前期的放量下跌阴线，关注上方MA20压力。央行连续10天资金净投放，短期看市场做多情绪大增，但仍需注意临近月末市场资金面情况，随着创业板大涨，前期大涨个股纷纷走弱，说明资金正在调仓换股，把握时机逢低布局，但也不要盲目乐观，逢低关注创业板低位反弹有业绩支撑个股。
华讯投资：创业板不要因一根长阳就确立中小盘开始出现回归。一方面，资金还没有完全从大盘股里脱身；另一方面，即便有脱身资金，也不一定会马上对创业板展开追逐。因这与资金面的性质有着极大关系，能布局大盘股的资金一定是实力雄厚大机构，这些机构在选择投资标的时一定会有所侧重，不会与散户游资为伍，不会有过度投机思维。这也决定市场风格转换问题。目前市场难现投资风格绝对转换，对短期暴利的追求是逐利资金的本性。要在A股市场短期内就彻底由投机转为价值投资也不现实，市场很难出现大盘股与小盘股的绝对转变。主板只是阶段性调整需求，并不意味创业板就此崛起。资金寻找新的价值洼地是最终目的，这里并没有大盘股与中小盘股的区别。对创业板机会不要矫枉过正。目前在主板与创业板转换尚不成熟，行情走势与资金流向不太确定格局下，操作难度会在无形中加大。此时策略可趋于保守，仓位上不宜过重。标的选择则淡化个股盘子大小，选择拥有业绩支撑、可持续成长的优质股才是重中之重。同时，为防范市场可能出现的震荡，适当配置防御性品种。
天信投资：沪指连续创近期反弹新高，创业板股指更是连创新低，“冰”与“火”的状态非常明显。从大趋势看，沪指即使近期连续出现冲高回落，依旧在轨道内运行，整体运行趋势暂未任何改变；创业板指的暴力拉升，同时成交量快速放大，不排除前期布局蓝筹股的资金完成向题材板块换股布局的动作，预计后市赚钱行为将在题材板块中产生，或正式开启超跌反弹。建议对一些涨幅较大的周期类品种逐步逢高减仓，而滞涨的题材板块存在超跌反弹机会，择机适当加仓介入，中期持有。
钱坤投资：证金首次成创业板个股前十大流通股东，给市场一定想象空间，创业板也有值得投资股或说部分超跌股已跌至价值投资区域。上证指数本周前4个交易日基本收平，如果周五不跌周线就是6连阳，上证指数后市仍面临调整压力。创业板、深综指与上证指数走势不同，后市可能机会更多一些，期待热点从主板向超跌题材股转移。创业板目前处于一个下降通道中，后市关注上轨压力。投资者可适当关注游戏、传媒影视等板块。
宁波海顺：创业板在披露证金首次重仓介入创业板股后，加上政策面给出不少利好中小创消息，及对IPO的解释，多重因素共振下导致创业板放量暴力拉升。相反，前段时间上涨的资源类股出现集体性回落，虽然“漂亮50”收盘勉强收红，但量能缩减，技术形态上也有短期见顶信号，如后期还要突破前期高点，则需在这一带进行震荡消化。短期操作上更多考虑中小创中业绩成长性优良的个股，做一波超跌反弹，等后面主板调整后再考虑做调整到位的二三线蓝筹。
综合市场机构观点，分析人士特对周五市场做出以下猜想：
一、创业板活跃持续性存疑？
周四上午总体是个分化行情。沪指、深成指、中小板飘绿同时，创业板突然发起进攻，使市场出现创业板一枝独秀局面。午后创业板进一步扩大涨幅，但这种行情持续性存在很大怀疑，首先创业板个股中报数据并不支持上行，其次创业板从底部区域一跃而起，很多技术指标尚未修复，并不是市场的一个共同认可，因而这次突袭跟风性很强，行情持续性得不到支撑。建议投资者先行观望一步，等待走势确认，相关个股也可冲高出局不要贪心而被套。
二、主力资金加速流入创业板？
周四两市总成交5525亿元，和上一交易日相比增加918亿元，资金净流入169亿元。早盘指数低开平走，小幅下跌。银行、券商、有色金属、煤炭、钢铁等权重板块集体调整，不过80亿资金开始大幅回流创业板，中小板。网络安全，计算机、教育传媒、通信等板块领涨市场。下午再有150亿资金回流创业板，中小板。最终创业板、计算机、大数据、中小板、交通设施、网络金融、排名资金净流入前列。整体看，创业板放出天量，资金的大量流入也意味大量流出的风险存在，行情走好需要多日确认，并非是一天的放量大涨就能决定，何况这种大涨还没有基本面和实质性消息面利好支撑。
三、稀土永磁板块后市还将活跃？
周四稀土永磁板块站到领跌位置，但稀土是一个市场不断涨价的产品，稀缺性决定相关公司的持续受益，并且纵观板块技术走势，量能还是显得十分健康，持续放量表明后市还有行情，领跌正是技术性回调需要，投资者可抓住机会低吸筹码。
发表于 2017-7-28 07:52:10