广州万隆：12月首秀A股表现喜忧参半，喜的是周五中小创终于摆脱权重股持续回落的拖累走出独立行情，其中创业板更是一度重新站上1800点，及时为A股注入一支强心剂；忧的是持续表现弱势的大盘仍在反复磨底，拉不开与3300点的距离。从财新PMI数据看，11月经济增速下滑已证实，目前市场加紧兑现这一利空，此外中短期Shibor近期持续震荡上行，年底市场流动性趋紧局面进一步延续，两大因素制约短期大盘难以迅速展开强势反攻；但大盘连续4个交易日回踩3300点不破，显示市场对这一相对底部区域的认可，再结合创业板大涨看，市场做多热情正逐步回升。所以，筑底企稳后的回升行情可期，但对反弹力度不可太过乐观。随着中小创指数走强，题材炒作明显回暖，股价相对低位的超跌股受资金集中青睐。从热点看，芯片板块仍是最大赢家，次新股也借市场人气回升迎来大面积反弹。总之，创业板拔地而起对市场信心有不小提振，两市赚钱效应开始明显回升，这些积极信号都预示A股正局部回暖。高位白马股的持续回落后场内资金顺势调仓，这是主力审时度势后短期自发避险行为，一定程度上利于市场人气再聚拢，但市场真正全方位回升仍需权重进一步企稳才行，尤其五连阴的上证50能否止跌是本周需紧盯的一个关键信号。从更长远说，大盘指数慢牛行情离不开蓝筹领衔，所以短期沪弱深强不足以改变业绩主线为主导的价值投资在A股盛行。市场持续处于明显弱势时，宜静不宜动是当前最明智操作。真要操作也应避免追涨介入热门强势股，年报业绩过硬而股价调整充分的优质成长股不妨逢低大胆布局。
博星投顾：周五市场分化明显，高位白马股继续弱势回调，低位滞涨品种表现活跃，个股则涨多跌少。市场赚钱效应有所好转，两市成交量有所萎缩。从盘面看，半导体、芯片概念卷土重来，板块个股涨幅较大。而保险、酿酒等白马权重股遭较大抛压，多只前期涨幅过快白马股已回吐11月大部分涨幅。市场短期分歧加大体现在交易上，年底不少资金选择短期离场，前期涨幅较大个股面临获利盘了结，不少机构选择提前兑现锁定收益。总体看，连续回调后的大盘在创业板率先反弹下，伴随部分权重护盘，指数短期有企稳迹象。而创业板此次回调很多股已超跌，显示出超卖同时迎来强势反弹。创业板虽站稳支撑，但主板偏弱，多数权重股仍是回调状态。只有主板企稳反弹，创业板的上涨动能才会不被压制。所以还要看权重股何时能真正止跌企稳，市场才能延续继续上行攻势。技术上，沪指周线KDJ还在向下发散，大盘虽在3300点附近止跌，但大盘已连续3周放量下跌，显示周线调整还没结束，仍有可能继续收1-2周阴线，所以本周走势至关重要。短期大盘可能回踩50周均线3233点附近，投资者要注意仓位风险。操作上，买跌不追高，逢低关注中高端装备业、国企重组、一带一路、医疗服务及底部企稳等绩优股，回避涨幅过高股补跌风险。
和信投顾：对12月市场建议关注几个因素变化，这些变化对市场具阶段性影响。市场近期量能萎缩至4000亿元下方，已跌破11月中、8-11月的4500-5500总体日交易量低线，可理解为存量博弈的延续。市场量能不断萎缩，对前期炒高的大盘指标股影响非常负面。如果持续此类情况，市场可能有继续下行压力。数据显示，截至11月25日两市共有3393家上市公司股票质押，超98%公司股权质押，其中有115家股权质押比例超50%，对此类股风险须提升认识。次新股恢复一年多后，累积的回落风险会持续一个周期，目前已有次新股破发出现。去年底以来数百家次新股正面临不断解禁压力，不断批量解禁及国际市场新股破发分化须投资者防范相关品种估值回落风险。技术上，短期指标出现弱修复需要，但量能配合非常有限，而月K线技术指标自上而下的压下，需防范周期性调整可能。由于沪综指日线上升中轨已破位，阶段内市场技术压力较明显。总体看，12月市场因素较多面，需密切观察变化。存量背景下，策略上回避即将解禁的次新高估值及业绩边缘化品种，同时对业绩增长且股价调整幅度较充分的潜力股适当关注，阶段总体建议战略观望与战术性逢低适量为宜。
达仁投资：上周市场在政策面相对比较真空，“资管新规征求稿”发布后并未有其他偏空政策出现。沪指周一触及120日线支撑后，出现阶段性企稳。技术面看，不论沪指还是创业板指，经过近两周快速下跌后，已对市场中偏空政策有所消化，出现阶段性企稳也在预期中。沪市经过本轮调整后，静态估值已回落至18倍。所以，从估值角度看沪指下行空间有限。不过，技术面沪指虽触及120日线有所企稳，但整体走势仍较弱，在上周震荡格局中受5日线压制。市场进入阶段性调整后，要么出现放量上涨的标志性阳线确认调整结束和新一轮上涨开始；要么通过持续释放做空动力、连续收量出现地量后，在一个适当位置确立新的平衡后结束调整。目前沪指和创业板指既没有标志性放量阳线出现，也没有出现地量信号，上周出现的相对较低成交额也在1700亿左右，距年内地量1500亿仍有一定距离。此外，由于沪指已跌破重要中期支撑区域3350点一线，可以确认本轮下行是对5月底至11初中长期上涨的调整。所以从调整时间周期看至少是一轮中期调整，大概需4-6周时间。创业板上周的反弹略强于沪指，这与创业板本轮跌幅大和中小市值弹性大有关。周五创业板指涨幅虽近2%，但成交额不足600亿，是典型的下跌途中出现的无量上涨。这样上涨往往是下跌中继反弹信号，至少还有一轮下行确认底部。创业板静态估值仍在50倍以上。即便这里有可能出现震荡、企稳，但由于已在估值天花板附近，在没有新政策（主要是并购重组相关政策）利好前提下，已很难出现更高估值可能。下阶段沪指和创业板指走势预期可由一个主要信号观察，即低估值的沪指未出现明确调整结束、开启新一轮上涨行情信号，那么估值较高的创业板更不可能提前结束调整。也就是说，预期这轮两市全面调整后率先完成调整的是沪指。除从偏宏观角度看指数趋势、成交量及市场资金面、政策面外，还要考虑偏中观板块、行业情况。在没有一条有盈利效应投资主线出现前，市场即便出现企稳，也很难出现新的阶段性上涨。在蓝筹股多数板块估值已合理或略高、创业板整体估值较高和资金对题材概念越来越理性背景下，除年报业绩超预期个股行情外，很难看到其他能引领市场中主流资金的投资主线。所以，指数很难在短期内有更好表现。当下市场是主流资金从前期获利的板块中了结后，整体偏向于观望和寻找新机会、新逻辑的阶段。这个阶段的市场并未达到一个新的平衡。所以，投资策略方面，建议投资者维持谨慎保守的态度，除低估值银行、保险和“中字头”基建板块外，没有其他更好的防御板块。
金融界：沪指近期盘中反复试探3300点一线，虽未跌破但也未出现上涨，现仍受5日线压制。目前沪指处平台震荡中，预计这种格局维持几日后将被打破，本周四是大雪节气时间窗，届时或有方向选择。短期本周初沪指仍有望冲击小时图3348点缺口（回抽11月3日3347低点），而这里可看作是沪指反抽第一目标位。随后是继续向上拓展空间还是结束反抽，本周后半周很可能做出选择。上证50指数见3038高点后，至今已连续下跌七天，走势最疲弱，大有“V型反转之势”。经过连续下跌，本周初上证50可能暂企稳，但能否出现明显反弹仍有待观察。从周线看，上证50收黄昏之星，KDJ指标高位死叉下行，顶部特征明显，中长期上涨应已结束，大幅调整已不可避免。创业板上周一探底后周二即拉出中阳，随后调整两日周五再度拉中阳。创业板最高涨至1808点，已率先实现反抽第一目标1804点。创业板下一目标是11月23日长阴半分位既11月20日点1818点附近，本周初有可能上摸下这里。但能否进一步向上收复长阴，可能要等到本周四前后给出答案。综上，本周初指数可能仍有一定向上反抽空间，但本周前几日或仍是震荡格局。周四时间窗前后或有方向选择。操作上建议周初如果盘中冲高攻击上述阻力位，但力度、量能明显不济，可先行减仓降低仓位，等待后半周出现方向选择后再做进一步行动。3300点是沪指重要支撑，如果跌破或引发急跌（向下变盘），应先行离场。一旦如此，那么下个调整目标就指向年线（目前是3238点）。
天信投顾：短期走势将以反弹为主。首先股指在3300点整数关支撑相对坚固，一是最近股指连续四次考验3300点整数关，但股指始终未能跌破，可见市场在该位置支撑力相对较大；二是3300点刚好是半年线位置，半年线也是个非常重要支撑，并且3300点与半年线双重支撑叠加，更能显示出现股指在该位置强劲支撑。三是白马陨落，题材崛起。随着近期白马股回踩，虽然题材板块也在下跌，但更多是一种附带错杀。随着题材板块止跌回升，题材板块或真正开启中级反弹。短期市场再度进入不错的赚钱时间，建议投资者适当积极主动一些，对一些个股适当采取逐步加仓策略，特别是有政策加上有巨大市场的行业，如果再具备一定业绩，这种个股就比较完美。
源达投顾：指数再次下探3300点支撑，说明市场在这个位置有护盘上攻意愿，沪指在120日线附近已震荡快一个星期，并且多次试探支撑，说明此点位支撑比较明显。但注意下方缩量，反弹无量是较大的风险因素，那么未来经过区间震荡势必会选择一个方向，所以未出现明显信号时仍需保持谨慎。创业板指近期低位双响炮，加上地量地价确认，补涨意愿强烈，并且率先走出上攻趋势，关注上方半年线压力。在市场前期一度弱势震荡并且板块间此消彼长没有延续性前提下，周末消息显得更重要。另外沪股通和深股通周五也呈现资金大规模流入状态，对本周走势抱乐观谨慎态度。操作上继续轻仓短线，可逢低关注二三线蓝筹，耐心等待市场调整完成。
科德投资：创业板日K线已经过较长时间调整，短线有比较好的冲力，接下来需从两方面关注。首先从技术面看，目前创业板指数已下探到布林线下轨，下轨附近提供较强支撑。周五创业板几只前期较活跃个股开始反弹，对整个板块将有较强带动作用。其次，从基本面说，大半年内很多创业板股跌幅较大，但其中不少品种业绩增长仍比较高速，业绩优秀品种会在这时有更好反击机会。上周主板市场表现一般，主因在前期走势较好的白马股出现大幅调整，给市场带来一定压力。若从中线看，市场重点仍是周期股，从业绩和估值看，今年钢铁和造纸等行业多个上市公司业绩比较突出，这种估值情况下后市在跨年度行情中不少周期类公司有很好投资机会。近期市场回调可继续低吸周期股中线持有。
综合市场机构观点，分析人士特对本周市场做出以下猜想：
一、本周反弹难以持续？
周五两市出现较大分化，深市在创业板带领下强势反弹，但沪指大部分时间处于一个绿盘状态，究其原因还是上证50的大跌，或说是权重股的继续探底，分化意味意见的不统一，并且权重股的代表上证50走成空头趋势，也需要较长时间企稳止跌，光靠题材股反弹难言转势。指数破位后很长一段时间没有收复，所以短期还将面临重重上攻压力，技术指标的修复需要时间，短期市场风险大于机会。
二、主力资金将持续流出上证50？
周五两市总成交3876亿元，和上一交易日相比减少153亿元，资金净流入116亿元。早盘指数低开平走，小幅震荡。以电子信息、通信、计算机、网络安全、教育传媒、锂电池为代表的中小板继续得到资金追捧。而银行、券商、煤炭、有色金属等板块资金仍受抛压拖累指数。最终电子信息、计算机、大数据、锂电池、磁材概念、网络金融、医药排名资金净流入前列。目前上证50指数已经过七连跌，相信这之间有不少坚信价值投资的资金介入，但从两方面可以断定这一指数不容乐观。一是走成空头趋势，将失去道氏技术的门徒带来的合力；二是抄底资金没有迎来理想回报，将不断扩大亏钱效应。上证50主宰大半年市场行情，但什么时候都需要注意整个市场就是一场游戏，要在真相被大众认识前及时出局。
三、科技题材主导年末行情？
近段时间市场很久没有出现新的热点，反而是反复炒作科技题材，如芯片概念、4G5G、人工智能等，一方面是新的热点难以有较好替代性，无法和芯片主题相抗衡，另一方面市场也并没有重大政策或科技创新消息面。可以初步断言，年内时间市场出现新热点概率不大，另一方面上证50也会有资金不断逃逸流向科技题材，所以芯片概念、4G5G和人工智能还会不断炒作，投资者可在其中高抛低吸，注意不要采取追涨介入方式。
发表于 2017-12-4 08:48:26