【博览财经研报】本文是《单一沉迷于技术分析的局限》学习笔记，在此给大家分享一下心得体会。
看到这篇文章，我很有感触。因为我就曾是一个不折不扣的技术分析狂热信徒。速阻线、江恩箱、安德鲁音叉线、黄金分割线、缠论、量能放射线等等我都无不经过深入研究。大学期间，我接触股市后就被这红红绿绿的蜡烛图给迷住了。最开始的启蒙书就是《日本蜡烛图技术》。我总觉得这些线和成交量之间有着惊人的规律，并且也走狗屎运精准地一日不差地预测到了2015年两次千点暴跌的拐点和一次千点反弹的拐点。
但我依然要否定过去的自己。
来博览给我最大的收获不是每个月10号打入浦发银行卡的神秘资金，而是博览首席经济学家李宏图先生和研究部各位老师们给我输入的思维和培养的格局。这是我在一头扎进技术分析之前所不曾有过的收获。
到今天，我依然买卖股票的时候会去看些技术指标和走势。但是我看的时候的心态已经与几年前大不相同了。我会去分析不同价位走势之下的环境。
技术分析流派大都是历史大数据的统计，所以技术分析最终就两个字——撑压。即支撑和压力。对这两点的各种指标都无外乎四个字——价量时空，万变不离其宗。
一个人一旦陷入了技术分析之中，就会过于偏执。例如很多人说这样的话“如果明天能够守住30天线就能够高看一线，行情还有大机会；如果明天守不住就坏了，那得清仓走人”。那根线真的那么重要吗？到底是股市的坏境变化改变了那根线，还是那根线改变了股市的环境呢？这是个很明显的非黑即白，舍本逐末。
现在我的技术分析体系，比市场上多了一点，就是“欲（预）”，即价量时空欲。
单看价量时空会是孤立而分散的，同样一个价位，为何市场会出现A点和B点信心不一样的情况？不仅仅是因为盘整的时间拉长了，更重要的是投资者自己的欲望变了、市场的整体预期变了。为什么变了呢？改变欲的是什么，通常是基本面、政策面、消息面。而不是技术分析本身。
以前觉得技术分析学得好，每天买好股票就行了。但是忽略大盘和股市环境，往往容易受到致命打击。技术分析的各种指标就像是铠甲，有了铠甲的同时也有了软肋。正是因为你开始信奉这把武器了，往往就会被对手利用，从而被这把武器所伤。也便应了那句话——淹死的都是会游泳的。
各种指标都有一个通病，就是少了对欲的分析。的确成交量可以反映出市场的情绪和人气，但是这些东西都是主力可以做出来的，庄家在里面对倒互买互卖，普通投资者却并不知道。而技术分析者还天真地以这些表象来做交易计划。
一个完全沉迷技术分析的人，通常眼光较为闭塞。他不像机构会去看基本面和政策风向。
而政策左右机构，机构左右散户。既如此，散户永远是一个被左右的人。要想不被机构所左右，如何改变？那么散户该盯住的就应该和机构一样。去看政策风向，去看基本面。这样才会领先于市场上绝大多数的散户。
就好比很多技术分析的人喜欢做突破形态，但是突破又有真突破和假突破之分。这种时候该怎么应对呢？很多人说突破失败出现放量阴线就止损走人。但是很多时候恰恰是主力的骗线。有的突破了却再接着大阴线出货。我以前看到这种的时候，更多地是去根据自己的经验来判断概率。但是现在不同了，我会去考量这个突破点附近的环境如何。
如果按照技术分析来，突破箱体的地方要么是新的行情的底部，要么是新的行情的顶部。所以概率是五五开的。在投资者选择仓位的时候也可能是五成。而如果我们这个时候分析了突破箱体处的市场环境，那么我们对这个突破成功率和持续性的研判肯定更准确，更有说服力。所以概率可能提高到了6成、7成。这个时候投资者选择的仓位也是6-7成。最后的结果就会出现收益率的差距。这就比单纯的技术分析占据更多优势的地方。
很多人遇到强势票却不敢重仓搞，归根结底还是源于自己的“欲”没有底气，没有去分析市场的欲——环境。
如果环境较为乐观，那么假突破的表象就不用太在意，可以耐心观察一段时间。如果环境较为悲观，即使真突破也要留意风险，随时准备回撤。这是因为机构通常做出的技术图形会带有特定意图的。当机构看到政策风向出现变化的时候，来利用技术图形迷惑散户好为自己的真实计划做掩护。这个时候散户如果单纯地以技术走势为参考则是多半被利用。所以要明白很多市场行为背后的触发点，就要更多地看清局势和环境。是局势改变支撑压力，而不是那一条线在改变局势。
附上原文：（注：原文摘自微信公众号“金枫财经”）
技术派总结出来的规律的本质是人的思维方式和习惯在证券交易上的反映，是人性的反映，也是自然规律的反映。
例如：从空间上讲，价格上涨一段，获利盘太多，自然会有卖出的，自然就会回调，回调到大约60%（黄金分割）的时候，大部分人会觉得差不多可以抄底了，价格就反弹，这是黄金分割回撤位；当价格跌破整理平台的时候，人们的恐慌心理会出现，恐慌性的卖盘会让价格加速下跌，趋势自我强化，这是关键点的趋势反转；
从时间上来说，人们需要一个对新价格中枢的一个接受过程，当上涨的趋势中回调的过程和盘整的时间过程就是人们心理上接受新价格认识到证券趋势的过程，刚创新高的时候觉得贵，2个月之后可能不觉得贵了，然后新买盘进场，推动价格继续上涨。
不仅如此，万事万物都有比例和周期，黄金分割比例存在于众多自然事物中，人类的审美认知和平衡感认知决定了它在金融市场上的相对有效（当然不能说绝对）。
而关键点附近的突破后走势自加强规律，包含了人类的从众心理和过度乐观、过度悲观的羊群效应。
技术分析还有一个重要特征，就是群体性。个体的行为是杂乱无章不可预期的，但是群体行为常常有规律。用一个时髦的词来说，技术分析是“大数据”分析。
我对技术分析的看法是，一对我没用，二如果沉迷其中就成不了大器。
我不能说技术分析没用，这样太托大了，大的道理我也不想说太多，就举一个例子，说一说技术分析的主流之一形态分析。我刚入行的时候，和现在大多数年轻人一样，觉得技术分析神奇有效，值得好好学习，而且也乐此不疲，如饥似渴。后来有一次，我们在讨论一个股票，从a点要拉到b点，怎么个走法。然后我就在纸上画了许多可能性。画着画着，我觉得无论我怎么画，最后一笔总要画到b点，而且看看我画好的几幅图，什么旗型突破，楔型突破，三角整理突破，上升通道，箱形整理突破，或者往下做个双底再突破，等等，都被我画出来了。怎么都是教科书上的经典图形啊？
至此我明白一个道理，形态分析里的各种形态都没错，凡是上涨的股票都会走出其中一种形态来。但是哪个是本？哪个是标呢？不是因为走出这样的形态才使股价从a点到b点，而是因为股价必然会从a点到b点，然后其运动轨迹出现经典形态。形态是必要条件而不是充分条件。而想通过形态分析，得出股价会从a点到b点，逻辑上就是错误的。实际上效果也不好。效果好的时候是因为你正好碰上了。其实很多评价技术分析的文章都谈过这个问题，我只不过是说一个实际的例子，现身说法。形态分析是如此，那波浪理论呢，太高深了，不敢评论。
其实我想告诉一些年轻朋友的是，如果你把投资当作一项事业，那沉迷于技术分析是成不了大器的。经过严格的技术分析训练，我相信你会变得敏感，对细节把握很好，但无论你怎么去缩小k线，或者换成周线、月线、年线，你都无法跳出其中的起起伏伏，以更大的气魄和眼光去看市场。你对技术分析运用的越纯熟，你对投资的认识越接近自身的局限，你可以成为一个很好的“匠”，但成不了“师”。这说的还是好的情况，糟糕的情况就是你浸淫几年后，脑袋里越来越迷糊，最终被市场淘汰，你最后发出的感叹是，我不适合做股票。所以最重要的还是学习，博览群书，提高自己的修养，什么书都看，一天看2本，看了就扔，用最宏观的眼光去看世界，不对，是看宇宙，这样你就能开始真正的投资。
近几年散户受到的专业化教育中，最深入人心的我觉得是两个字，“止损”。这两个字被不断强调，重要性日益提高，最后俨然成了投资中头等重要的大事。有一次我面试一个学生，他说，只要做好止损，做股票挣钱很容易，我亏了10次都止损了，一次挣个够。我觉得他中毒太深。我不否认止损的重要性，但要时刻牢记，止损只是一个辅助的手段。如果你买一个股票，让你心安的是，大不了我止损，那你最好不要动，你这是给人送钱去了。
还是举一个例子。有一次，我给几个交易员每人500万的额度，让他们自己做做看。后来都亏了。我看了看他们买的股票，不应该亏损啊。原因是他们都在波动中止损了。问他们为什么止损，他们说心里没底，对这个股票又不了解，单纯从技术分析的角度看，破位就应该止损。所以，投资中最重要的事情是什么，不是止损，是选一个好股票。要在深入了解这个股票的基础上再来谈风险控制，谈止损。否则你会越止越瘦。
证券市场的本质是什么？股票的本质是什么？股价为什么必然会从a点到b点？在股价出现波动的时候你凭什么去决定是否止损？在追涨杀跌中，很多人已经不愿意承认，买股票就是投资企业，股票的价值就是企业的价值，这条简单的道理会有那么多的争议，只能说是人性使然。长期稳定盈利的基础必定是企业价值的增长。寻找好的股票就是寻找好的企业。这样简单的道理不需要再有更多的论述。
做任何事，最重要的是要有坚定的信念，其次是在此信念下的策略，然后才是更具体的东西。比如你首先是有中国股市大调整不可避免的信念，才会有做反弹市的策略；你首先是有投资股票就是投资企业的信念，才会有不断逢低吸纳优质企业，长期持股的策略。而信念如何而来，如何而坚定?你是否认为它会来自于你对一些技术指标的加减乘除，一些形态的分析，或者数浪？或许你这样认为，但我不这么看。我觉得它应该来自于一些更广阔、更深刻的东西。而且应该来自我们更刻苦的努力。为什么这么说？再此我无意贬低许多技术分析者的热情和努力。但就我自己而言，我觉得满足于技术分析是一种懒惰的做法。而认真去研究一些基本面的东西则要辛苦得多。
许多人对技术分析已经研究的相当深入，悟性也很高。这个市场到目前为止，可能给技术分析者的机会更多一点，但它正在慢慢改变，我相信这是一个不可避免的趋势。如果你觉得投资是你想从事的一项事业，建议你将你的智慧、汗水投入到对经济、对行业、对企业的研究中来。更大气、更磅礴一些。这个市场会慢慢走向成熟，价值投资的空间会越来越大，这是我的信念。但也不要忘了，市场是由千万个你我组成，市场在改变着你我，你我也在改变着市场。
为什么会想写这么一些东西。是因为看到很多热情的年轻人正在走我们走过的路。“有人漏夜赶科场，有人辞官归故里”。也许是所谓的“春江水暖鸭先知”，我希望能用我所经历的以及我所感悟到的，告诉这些热情的年轻人，不要将你的智慧和青春投入到那些根本没有价值的事情中去。如果你想做这行，你首先必须将它当作一项事业，一项和其他事业一样需要刻苦努力和扎实投入才会有成绩的事业。沉迷于那些线和指标中是绝对成不了大器的。
发表于 2017-7-27 09:03:14
